بيتكوين مقابل التضخم

بيتكوين مقابل التضخم

مع التركيز على الاقتصاد النقدي التضخمي ومصائد السيولة مع أسعار الفائدة الصفرية صفر أو حتى أسعار الفائدة السلبية ، يتطلع الكثير إلى بتكوين كتحوط تضخم أو حماية ضد التضخم. يصطف المستثمرون المليارديرات لمقارنة البيتكوين بالذهب. تحتوي هذه المقارنة المحددة على بعض الفروق الدقيقة ، لكن الموضوع العام الواسع لبيتكوين كونه حماية من بيئة تضخمية قد تم اختراقه ، خاصة بعد النصف الأخير,5g.

لماذا هذا ، وما هي الأسباب التاريخية والاقتصادية التي قد نعتبرها"بتكوين اليوم" بمثابة قوة مضادة للتضخم وماذا يعني أن نقول أن لديها فلسفة انكماشية؟

من المفيد هنا تحديد التضخم وإلقاء نظرة على بعض الأمثلة التاريخية. بشكل عام ، يعد التضخم زيادة عامة في الخدمات والسلع في بلد ما على مدى فترة زمنية طويلة. هذا هو تعريف ويكيبيديا ، ولكن من المفيد هنا أن نفهم لماذا قد يكون هذا هو السبب: يحدث التضخم بشكل عام بسبب الانخفاض العام في القوة الشرائية للعملة الورقية. ويطلق عليه التضخم المفرط إذا وصل الانخفاض في القوة الشرائية إلى نقطة انعطاف حرجة حيث يحدث الانخفاض في قيمة العملة الورقية والزيادة في أسعار السلع والخدمات في فترة زمنية سريعة جدًا.

ما الذي قد يسبب هذا الانخفاض في قيمة فيات؟ زيادة المعروض النقدي ، تدفق المستثمرين الأجانب من عملة معينة ، أو حتى مهاجمة المستثمرين للعملة (ما فعله جورج سوروس لبنك إنجلترا ، على سبيل المثال). يخضع بعض هؤلاء للسلطة النقدية التقديرية المباشرة ، بينما يعكس البعض الآخر تدفقاً دولياً لرأس المال الذي نادراً ما يمكن تقييده.

ونتيجة لذلك ، تصبح السلع مثل الغذاء والأساسيات الأخرى في متناول الناس ، حيث تميل الأجور إلى أن تكون أكثر ثباتًا أو ثباتًا من ارتفاع أسعار العوامل بسرعة. كما يصبح تشغيل أي عمل يتطلب مدخلات أولية أكثر تكلفة بكثير.

الانكماش هو القوة المعاكسة. هنا ، تنخفض الأسعار مع ارتفاع قيمة العملة الورقية بالنسبة للسلع والخدمات المختلفة. قد تكون هناك أسباب مختلفة لذلك ، تتراوح بين عرض النقود المسيطر عليه في شكل قيود البنك المركزي أو زيادة الابتكار.

من الأمثلة الصارخة على ذلك الانكماش المدفوع بالتكنولوجيا ، حيث على سبيل المثال ، انخفضت أسعار المستهلك لقوة الحوسبة بشكل كبير حيث احتواء الابتكار التكنولوجي قدرة معالجة أكبر على رقائق أصغر - يمكنك رؤية ذلك في كيفية احتواء هاتفك المحمول على قوة حوسبة أكثر من صاروخًا أرسل رواد فضاء إلى القمر أو في كيفية تسلسل الجينوم البشري المستخدم لتكلف مليون دولار أمريكي ، ويكلف الآن أحيانًا أقل من بضعة آلاف.

يرتبط التضخم عادة بالبطالة في ما يسمى بمنحنى فيليبس. عادة ، ترتبط الزيادات في التضخم بانخفاض البطالة ، حيث أن عرض النقود يتم توزيعه وإنفاقه بشكل أكثر تكافؤًا بين العاملين ، الذين يميلون إلى الحصول على مضاعفات نقدية عالية. ومن الصحيح أيضًا أنه مع زيادة عدد العاملين ، لديهم المزيد من القدرة على المساومة مقابل أصحاب العمل ، ويجب أن ترتفع الأجور.

ومع ذلك ، هذا ليس صحيحا في كل وقت. على سبيل المثال ، شهدت السبعينيات فترة زادت فيها معدلات التضخم والبطالة.

التضخم الذي يأتي مع البطالة هو جزء من مؤشر البؤس الذي يقيس مجموع معدل البطالة ومعدل التضخم. عندما يزيد التضخم ، يشعر المواطن العادي عادة بالأزمة ، خاصة مع مدخراته. يتم تحفيزهم على إنفاق المزيد في الوقت الحالي ، لكنهم يحصلون على أقل مع كل لحظة مرور للقيمة الاسمية للمال الذي لديهم. بدلاً من إنفاق دولار واحد على رغيف خبز ، عليهم إنفاق 1.10 دولارًا وما إلى ذلك.

هذا ما حدث في السبعينيات في الولايات المتحدة ، وهي الفترة التي ازدهر فيها الذهب كتحوط لانزلاق قيمة العملة في اقتصاد يعاني من البطالة الجماعية. يشبه عالم COVID-19 شيئًا من هذا القبيل: هناك سياسة نقدية تضخمية ضخمة ، مع توسع كبير في العرض النقدي بسبب السياسة النقدية ، وتستمر الأسعار في الارتفاع بسبب صدمات العرض الناجمة عن عمليات الإغلاق. كما أغلقت عمليات الإغلاق الشركات التي تعمل إلى حد كبير في الأماكن المادية ، مما أدى إلى زيادة كبيرة في البطالة.

يتم وضع بتكوين نظريًا كتحوط ضد هذا السيناريو ، مشتقًا قيمته من كل من الفائدة المضاربة كتحوط ، بالإضافة إلى عرض النقود الانكماشي والمراقب واستخدامه كوسيلة أساسية محتملة للتبادل في اقتصاد عالمي أكثر توجهاً رقمياً. يتم إنشاء العملات المشفرة مثل اسعار البتكوين الان حول نفس المبادئ أيضًا. يعني حد 21 مليون بيتكوين أنه في نقطة معينة ، يجب أن يكون هناك أقل من بتكوين مقابل الطلب عليها ، مما يعني أنه من حيث القيمة ، يجب أن يرتفع سعر الوحدة مع انخفاض العرض.

من المفيد أن نلقي نظرة على بعض الأمثلة المعروفة هنا عن كيفية اهتزاز التضخم ، وكيف يمكن أن تعمل البيتكوين كقوة مضادة.